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香港离岸人民币业务再添新动力

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香港离岸人民币业务再添新动力

虽然硕果累累,但人民币国际化仍有很大发展空间,以满足企业、个人、储备管理机构及机构投资者对人民币日益增长的需求。就此,我们应该加大力度发展人民币资本市场,提升其运作效率,推动在投资、风险管理及资产配置中更广泛使用人民币。随着人民币作爲投资货币功能的进一步提升,将鼓励促进市场有更大诱因以人民币进行跨境贸易及直接投资,从而扩展人民币在实体经济活动中的应用。为此,我们将循三个方向推动香港离岸人民币市场的持续发展:(1) 增加离岸人民币流动性; (2) 促进离岸人民币产品多元化发展;及 (3) 优化金融基建。以下我逐一介绍这三方面的最新进展。

最新进展

中国人民银行与金管局今日宣布优化现行的货币互换协议为常备协议;协议的规模亦由5,000亿元人民币 / 5,900亿元港币,扩大至8,000亿元人民币 / 9,400亿元港币。此举使香港有别于其他地区,无需续签有关协议,货币互换规模亦属最大。

  1. 扩大日间及隔夜的资金额度,总额分别由100亿元人民币增加至200亿元人民币。换言之,可供市场运用的流动资金将会增加200亿元人民币。
  2. 增加隔夜资金安排的运作弹性,运作时间由原来的下午6时,延长至翌日早上5时,即人民币即时支付结算系统(人民币RTGS系统)的终止时间。参与人民币业务的认可机构(参加行)可透过「债务工具中央结算系统」(Central Moneymarkets Unit,CMU)成员终端机以简化程序进行隔夜回购交易。
  3. 降低隔夜回购协议的回购利率,由人民币香港银行同业拆息加50基点降至加25基点。

提升金融基建——发展CMU系统为主要的国际中央证券托管平台(International Central 香港离岸人民币业务再添新动力 Securities Depository,ICSD)

促进香港离岸人民币市场发展的第三个重要范畴,是进一步提升我们的金融市场基建。这项工作的重点,就是金管局提升CMU系统的三年计划,以期将CMU发展成为亚洲主要的ICSD,更好地从跨境清算、交易结算、托管等方面支持内地与国际金融市场之间的联通 (见 推动CMU发展 提升IFC地位)。事实上,稳健的金融基建对维持香港货币及金融系统稳健,以至巩固香港国际金融中心地位都是不可或缺的。

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香港离岸人民币业务再添新动力

扩大两地货币互换规模

其次,增加隔夜资金安排的运作弹性,运作时间由原来的下午6时,延长至次日早上5时,即人民币即时支付结算系统(人民币RTGS系统)的终止时间。参与人民币业务的认可机构(参加行)可通过“债务工具中央结算系统”(Central Moneymarkets Unit,CMU)成员终端机以简化程序进行隔夜回购交易。

为推动香港离岸人民币市场的持续发展,在本次论坛活动中,上海清算所副总经理汪洪波、跨境银行间支付清算公司总裁许再越及中国外汇交易中心总裁、债券通董事长张漪均提到了提升香港金融基建,发展CMU系统为主要的国际中央政权托管平台(International Central Securities Depository,ICSD)。

推动CMU发展,提升香港IFC地位

近年来,亚洲国际债券市场一直大幅增长。香港作为区内的国际金融中心,在亚洲债市亦占重要一席。根据国际资本市场协会(International Capital Market Association,ICMA)统计,2021年香港安排了34%的亚洲国际债券发行,而美国、英国和新加坡分别占22%、17%和5%。

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