看懂三大法人選擇權，1次學會搭主力順風車 !
首先，大家一定要先認識選擇權的四個基本部位：右上是選擇權買進買權BUY CALL，就是看多的意思。左下的選擇權賣出賣權SELL PUT也是看多，這兩個有什麼不同之處呢？其實在我們選擇權搖錢樹的官網，不定時會推出免費的選擇權課程給大家學習跟交流。要想認識選擇權的基本部位，我會建議大家先看這一堂課程：選擇權買方基礎教學，學習選擇權買方的基礎知識。而左上的選擇權買進賣權BUY PUT跟右下的選擇權賣出買權SELL CALL都是看空，請看選擇權賣方基礎教學這堂課。這邊就不多作介紹，我們先進階往下看。
三大法人選擇權02.認識選擇權參考的三大法人
三大法人選擇權03.選擇權的相關資訊在哪裡查
三大法人選擇權04.認識投信選擇權籌碼
三大法人選擇權05.認識自營選擇權籌碼
而自營商選擇權的籌碼，根據我多年的觀察，大部份的時候自營商會喜歡做選擇權賣方。例如目前右上方買進差額裡顯示的-12164口，負的就是賣方，正的就是買方。代表目前自營選擇權籌碼是賣出買權SELL CALL看空。右下方的買進差額是正的口數是9850口，買進賣權BUY PUT也是看空。兩個都是空單，就可以知道自營商選擇權看空。
三大法人選擇權06.認識外資選擇權籌碼
接著看外資選擇權籌碼，那一樣先做簡單結論，就是大部份外資喜歡做買方。左邊的是交易口數，右邊是未平倉餘額。我們把下方的外資部分框起來看一下，交易口數是指盤中的口數，未平倉餘額才是我們要看的，還沒有出場的部位。以截圖的這天，外資是賣出買權SELL CALL -12921口就是空單，買進賣權BUY PUT 16713口還是做空。兩個加起來總結，外資在這一天就是做空。
統一期貨期添大勝網
在上一篇文章中我們提到，選擇權就是一個訂金的概念。他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「要不要履約」。以前文提到的購買皮包的例子來說，當市價高於之前約定的履約價格，消費者可以選擇要求供應商履約，用約定好的便宜價格賣給他，然後再到市場上去拋售賺取價差。此時，對於消費者而言，選擇履約是划算的；反之，當市價低於約定價格，消費者幹嘛花這個冤枉錢和供應商買？直接在市場上買不就得了？所以選擇履約就是不划算的(除非你是潘仔)。這就是買權(Call)的狀況。
但如果是賣權(Put)的話，就是完全相反的狀況了。同樣以前文的另一個例子，農夫出售小麥來說，當 市價低於之前約定的履約價格 ，農夫肯定會選擇用約定好比較高的價格賣給工廠，而不會放棄這項權利，傻傻的在市場上用賤價出售，還要損失預付的權利金，所以，這時候選擇履約是划算的。但如果到期後的市價高於之前約定的履約價，為了要賣個好價錢，農夫就會選擇不履約，直接在市場上出售，此時，選擇履約就是不划算的。
講完了這兩個例子，我們可以用一句話總結，買權履約價越低越划算(可以買得便宜)，賣權履約價越高越划算(賣得貴)，而所謂的價內，就是比較划算的一邊；價外就是不划算的那一邊。以上的判斷，都是以「買方」的角度來解讀的。
時間價值是什麼？
時間價值就是未來達成目標的「機率」，轉換為「價格」來表示
選擇權的價值包含了兩大部分，一部分是「內含價值」，也就是現在立刻履約的話，有多少價值；另一部分就是「時間價值」，代表的是一個「未來的可能性」的概念。
選擇權價值=內含價值+時間價值 3個分類讓你快速了解選擇權平倉的進階出場方式
內含價值比較具體好懂，假設選擇權標的是股票，目前的市價是100元，你買進(Buy)了履約價95元的買權(Call)，如果立刻履約，那麼相較於市價100元，你可以用95元買進這檔股票，等於中間有5元的價差，這個5元的價差就是內含價值。
例如，一張彩券在還沒有開獎之前，他「有可能」中大獎，所以他是有價值的，但等到開獎後，如果沒有中獎，那他就是一張廢紙。
這個道理不難理解，假設還剩下一個月的時間，股票要上漲5元的機會比較高，還是剩下10分鐘股票要上漲5元的機會比較高？答案當然是前者，也因為時間越久，可能性越大，所以時間價值也就越大，而且會呈現「越接近到期時間價值消失越快」的現象。
選擇權損益試算
(賣出價-買進價) X每大點金額
(70-20)X50=2,500元(獲利)
(80-10)X50=3,500元(獲利) 3個分類讓你快速了解選擇權平倉的進階出場方式
選擇權賣方的保證金如何計算？
參照交易所公告的選擇權保證金A值與B值依公式計算，保證金並會隨標的指數浮動
選擇權的買方只需要支付「權利金」即可交易，例如目前的買權權利金為30點，你要進行一口買進買權(buy call)的交易，僅需要支付權利金：30 X 50 = 1,500元，即可進行交易。但如果是要進行賣方也就是賣出買權(sell call)就必須繳交保證金才可以進行交易。
- 保證金 = 權利金市值 + Max(A值 - 價外值 , B值)
- call 價外值： 3個分類讓你快速了解選擇權平倉的進階出場方式 Max[(履約價格 - 標的指數價格) × 契約乘數,0]
- put 價外值： Max[(標的指數價格 - 履約價格) × 契約乘數,0]
A值與B值依期交所公告，參考如下：
call 價外值=Max[(10,700-10,500) X 50 , 0 ] = Max( 10,000 , 0 ) = 10,000
賣方保證金=55 X 50 + Max( 23,000 - 10,000 , 12,000 ) = 2,750 + Max( 13,000 , 12,000 )
= 15,750元call 價外值=Max[(10,200 - 10,500) X 50 , 0 ] = Max( -15,000 , 0 ) = 0
賣方保證金=345 X 50 + Max( 23,000 - 0 , 3個分類讓你快速了解選擇權平倉的進階出場方式 12,000 ) = 17,250 + Max( 23,000 , 12,000 )
= 40,250元由上面的兩個例子中，我們可以看到價內和價外的保證金可以有數倍的差距，越深入價內保證金也隨之越高。假設你一開始準備了3萬元保證金操作一口選擇權賣方，在一開始時是在價外，當時保證金是1.5萬元，看起來準備了3萬保證金是充足的，但是一但行情出現不利走勢，保證金將會倍增，就會導致你出現保證金不足的追繳狀況。所以，我們在操作選擇權賣方時，必須特別留意行情不利時的風險，並時刻留意保證金是否足夠。
快速結論
在看完了「期貨」和「選擇權」的介紹之後，相信投資朋友們對於期權商品已經有了些初步的了解。但有些朋友還是覺得 「股票」比較熟悉親切？？？ 有沒有 和股票相關的期權商品 可以操作呢？
下一篇文章就和大家來談談甚麼是 「股票期貨」 吧！
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新手該知道的2種股票獲利分類＿股票當沖篇
十 三 、老師們常用3大券商＋1 小編私心分享
在 學吧 的老師們最常使用的證券商 排名前三名如下：
1、群益證券
點我群益證券預約開戶
下單系統穩定，使用介面也容易上手，手續費蠻優惠。(省下你的投資成本，賺錢不容易省下來的就是賺呀！)2、元大證券
點我元大證券預約開戶
下單系統穩定，使用介面不錯，但手續費不怎麼優惠。3、日盛證券
點我日盛證券預約開戶
(手續費高一些，但有穩定好操作的智慧雲端下單系統)備註：
智慧雲端下單可以預先設定你想進場和出場的價格，若價格有達到，便會自動 幫你進出場，對於無法一直看著盤的朋友可以說是相當便利！
(學吧的 手機股票當沖Jasper老師 就很愛用日盛證券的智慧單系統，協助他免盯盤短線當沖)4、新光證券 (小編的小資推薦分享)
點我新光證券預約開戶
大多手續費，都是看你交易的量來議價，你的交易量越大當然有機會可以將手續費談得越低。這和買東西一樣，去大賣場一次買多一點就是划算，但前提是要一次買多點。但如果你是像小編我之前一樣，一開始投資金額不多那我就會推薦你 新光證卷 是個不錯的選擇
不管你的投資金額大小，直接給你 手續費優惠 2.8折 3個分類讓你快速了解選擇權平倉的進階出場方式 超划算，而且手續費直接當天打完折給你唷
(有的券商是採月結算 再把打折的錢退回給你，雖然折扣一樣但你在計算投資報酬時，就會很難計算 )十四、手續費折扣到底差多少？
這邊我們來比較一下，手續費有折扣 與 沒折扣 到底差多少
沒折扣：
你買1張股票市價是50元，那買進的成本(手續費)是：50,000 X 0.1425% = 71.25元
你買1張股票市價是100元，那買進的成本(手續費)是：100,000 X 0.1425% = 142.5元有折扣(新光證券2.3個分類讓你快速了解選擇權平倉的進階出場方式 8折 為例)：
你買1張股票市價是50元，那買進的成本(手續費)是：50,000 X 0.1425% X 0.28% = 19.95元
你買1張股票市價是100元，那買進的成本(手續費)是：100,000 X 0.1425% X 0.28 = 39.9元沒折扣71元 vs 有折扣20元 差了51元，長期投資下來可是可以省下超級無敵多的成本！！！
(手續費已無條件進位或四捨五入)
十五、線上/現場 開戶流程
十六、6步驟教你快速開戶流程
分享完，老師們都選擇證券商後，該怎麼開戶？要準備什麼呢
下面 6個步驟 告訴1、雙證件 (身分證＋健保卡或駕照)
2、你的印章
3、你選定的證券商(現在線上開戶也方便，親自走一趟也可以)
4、營業員會協助你開證券戶與交割戶(卷商配合的交割銀行，股票買賣時資金出入的專用戶頭)
5、簽署電子下單、信用戶下單、當沖交易下單
6、營業員協助你開通 電子憑證 (現在網路下單很便利
最後小編偷偷告訴你，交易 手續費 5折以上 都有點太高喔…
趕快去和你的營業員…談一談吧十七、最後結論與提醒
投資股票獲利的方式，最常分成：
1、賺取股息：買進未來可期的公司，長期持有。公司若有成長後，賺取公司每年的盈餘分紅，也就是股息。2、賺取價差：做多，買低賣高；或做空，賣高買低。
賺取價差，再細分兩種：
1、股票當沖：極短線的交易週期。股票買進後，不留到收盤後，一天之內買賣完成一筆交易。
2、股票波段：買進後留到收盤後。短的3~5天。甚至持有更長的時間。
股票當沖的優勢：
1、極短線的交易週期。短時間內，就能看到投資結果。
2、進入門檻低。因為不用準備，高額的股票款項。交易時，只需付手續費還有證交稅。
3、不需要花時間研究公司狀況，心理壓力也較少。
4、當沖證交稅減半。股票當沖的弱勢：
1・不用本金，但還是請你準備本金
當沖優勢，就是因為高槓桿而不用準備太多投資金額就能操作價位較高的股票，但卻忽略如果你看錯投資方向的後果，所以小編聽從Jasper老師的建議，至少準備2~3萬的本金來練習。