分类
外汇交易模拟账户

怎么下期权的策略单?

华福证券QMT量化交易系统 客户端版本:V1.0 更新日期:2022.07.29

怎么下期权的策略单?

3 执行价:期权持有人在行使期权合同时买入(指看涨期权)或卖出(指看跌期权) 标的股票时的每股指定价格。

6 卖空:卖空是指卖出卖方不持有的证券,或通过交割卖方借入的证券完成的出售行为。卖空是一种合法的交易策略。卖空者认为自己能够以比卖空价格更有利的价格买进股票,并承担相应的风险。纳斯达克卖空规则(NASDAQ Short Sale Rule)禁止NASD成员在股价跌至或跌破该股票上一次的内部最高出价时,以低于或等于该股票内部最高出价的价格出售纳斯达克全国市场股票。

重新开始

重新开始

重新开始

买入开仓 - 当买入期权建立新仓位时请选择此项。例如,买入多头看跌或看涨期权。

卖出开仓(无担保) - 如果您通过卖空期权来建立新仓位,请选择此项。例如,卖出无备兑看跌期权。

卖出开仓(有担保) - 当通过卖空期权建立新仓位,但有标的股票或其他期权担保时选择此项。例如,卖出掩护性看涨期权。

怎么下期权的策略单?

自从挂牌期权最初引进以来, 购买看涨期权就一直是投资者最为青睐的策略。投资者在涉足更复杂的牛市和熊市策略之前, 应该彻底明白购买和持有看涨期权的基本概念。

作为股票替代品

注意:普通股期权持有者并不享有股票持有者的权利。这些权利包括投票权, 定期的现金或特别股息等等。看涨期权的持有者必须执行期权并拥有底层股票才能具有这些权利的资格。

风险与收益?

最大利润:无限

最大损失:有限
已付过权利金净值。

到期日时上限利润:股票价格 – 执行价格 – 已付权利金
假设股票价格高于收支相抵点。

收支相抵点?

收支相抵点:执行价格 + 支付的权利金

如果波动性增加:正面效应
如果波动性降低:负面效应

时间流逝:负面效应

到期日前的另外选择?

到期日时的另外选择?

© 2022 The Options Industry Council. All Rights Reserved. Visit us online at www.optionseducation.org

  • 法规条款 合约声明 Order Routing Report网站使用条款Accessibility Statement

由于系统作业和访问时间可能因市场条件,系统性能和其他因素而异,因此在线交易具有风险。 投资者在交易前应了解这些和其他风险。 在投资前仔细考虑投资目标,风险,费用和开支。 所有投资都涉及风险,损失可能超过投资本金。 证券,行业,产业,市场或金融产品的过往表现并不能保证未来的业绩或回报。第一证券是一个网络券商,提供给自主投资者交易平台,并不提出投资建议或提供投资,财务,法律或税务建议。

融资融券交易涉及利息费用和风险,包括损失可能会大于已存入的资金或当市场下跌时导致更多资金的存入来当抵押。在使用融资之前,客户必需根据具体的投资目标,经验,风险承受能力和财务状况确定此类交易策略是否适合。 有关更多信息,请参阅融资融券公开声明, 融资合约和INRA投资者信息。这些声明及合约包含有关我们的借贷政策,利息费用以及与融资融券账户相关的风险信息。

网上交易订单$0佣金, 包括股票, ETF, 怎么下期权的策略单? 期权及共同基金。请点击免费交易来查询第一证券所提供的所有交易产品详细收费。 所有收费如有变更, 不另行通知。

第一证券平台上的加密货币交易由 Firstrade Crypto LLC 提供服务,并通过 APEX Crypto 提供。加密货币不是证券,也不在 FDIC 或 SIPC 保险范围内。 Apex Crypto LLC(NMLS ID 1828849)通过 Apex Crypto LLC 和 Firstrade Crypto LLC 之间的软件许可协议提供加密货币执行和托管服务。 加密交易涉及巨大的损失风险,并且加密货币的价格可能会出现大幅波动。 加密货币的价值可能会波动,因此,客户的损失可能会超过其原始投资。 加密交易涉及重大损失风险,并不适合每一位投资者,请确保您在交易前充分了解所涉及的风险。

怎么下期权的策略单?

深市期权投教丨三级投资者交易策略及注意事项

相对于二级投资者,三级投资者新增的交易权限是通过卖出开仓成为期权义务方。刚开始期权交易的投资者,一般很难摆脱买方的思维惯性,但随着知识的学习和经验的积累,投资者将逐渐认识到作为期权卖方的好处。通过构建组合策略更精确地把握方向性交易(即通过判断标的资产涨跌趋势获利)机会,通过赚取时间价值成为概率上的赢家,这些交易方式都是三级投资者的“特权”。今天我们就来一起学习三级投资者会经常用到的策略和需要注意的事项。
一、三级投资者常用策略
(一)垂直价差策略
对于习惯方向性交易的投资者来说,可以首先尝试垂直价差策略。相对于单独买入认购或者认沽期权,垂直价差策略通过卖出期权抵消了一部分买入期权的成本,降低了最大损失。
垂直价差策略指的是投资者同时买入和卖出相同标的、到期日、数量但不同行权价格的期权合约。根据合约类型和适用行情可将垂直价差策略分为四种基本策略:认购牛市价差策略、认沽牛市价差策略、认购熊市价差策略和认沽熊市价差策略(以上策略的具体含义,可参阅前期第12篇系列文章《深市期权投教丨组合策略保证金(上)》)。
以认购牛市价差策略为例:投资者预期标的价格上升,买入较低行权价K1的认购期权,支付权利金以期获取标的价格上涨带来的收
益;同时认为K2是标的价格的短期阻力位,卖出较高行权价K2的认购期权,赚取权利金以降低策略成本、增强策略收益。认购牛市价差策略的到期损益情况见图1。

在目前组合策略保证金的规则下,构建认购牛市价差策略时卖出期权不用再支付保证金,仅需在买入期权时支付权利金,提高了投资者的资金使用效率。
与仅买入认购期权相比,构建认购牛市价差策略的投资者通过卖出期权收取权利金,降低了建仓成本,也降低了可能的最大损失,但同时也放弃了行权价K2以上的潜在盈利空间。
同理,在预期标的价格下跌时,我们也可以构建熊市价差策略来进行方向性交易。认沽熊市价差策略的到期损益情况见图2。

(二)单腿卖出策略(卖出认购或认沽期权)
单腿卖出策略就是卖出认购期权或认沽期权。读到这里,大家可能疑惑,为什么先讲复杂的双腿(即涉及两种期权)组合策略,再讲单腿(即只涉及一种期权)卖出策略呢?这里体现了交易思路的转变。
对于认购牛市价差策略来说,卖出较高行权价的认购期权是为了降低买入的较低行权价认购期权的成本,要最终实现盈利还得靠“买”。或者说,盈利的来源是标的上涨带来的较低行权价认购期权内在价值的增长,而时间价值仍然是成本(内在价值与时间价值的具体含义,投资者可参阅前期第4篇系列文章《深市期权投教丨分析期权的价值与价格》)。
单腿卖出策略则不同,这里已经没有“买”,最终实现盈利靠的是“卖”。或者说,盈利的来源就是随着时间推移而流逝的时间价值,而时间价值的角色与单腿买入策略(买入认购期权或认沽期权)、垂直价差策略是相反的。
单腿卖出策略与单腿买入策略的相同点:两者都是基于对标的价格未来涨跌方向的判断,单腿卖出认购期权意味着投资者认为标的价格不会大涨,单腿卖出认沽期权意味着投资者认为标的价格不会大跌。
单腿卖出策略与单腿买入策略的不同点主要体现在两个方面:一是单腿卖出策略由于收取了时间价值,一般情况下到期盈利可能性较大,二是单腿卖出策略最大盈利仅限于所收取的权利金,最大亏损则可能很大(期权买方的潜在收益就是期权卖方的潜在亏损)。因此,建议投资者在对阻力位或支撑位有较强的信心时采用单腿卖出策略,否则应该通过对冲手段降低风险。
卖出认购期权的到期损益情况与买入认购期权相反,见图3。

卖出认沽期权的到期损益情况与买入认沽期权相反,见图4。

卖出认沽期权也可以作为股票、ETF交易的配合手段,以较低成本在目标价位对标的资产进行抄底,但投资者须注意准备足额资金以备行权交收。
(三)卖出跨式策略/卖出宽跨式策略
简单来说,卖出跨式、宽跨式策略都是同月份、等数量的卖出认购期权和卖出认沽期权的叠加,即同时卖出相同到期月份、相同数量的认购期权和认沽期权。其中,对于卖出跨式策略,认购、认沽期权行权价相同;对于卖出宽跨式策略,认购期权行权价高于认沽期权行权价。
以卖出跨式策略为例,其盈利来源是认购、认沽两项期权合约的时间价值,当标的价格等于行权价时,两项期权同时获得最大收益,即两项期权的权利金。卖出跨式策略的到期损益情况见图5。

对于卖出宽跨式策略,当标的价格在认购与认沽期权行权价之间时,两项期权同时获得最大收益,即两项期权的权利金,因此卖出宽跨式策略拥有更宽的盈利区间。但由于行权价偏离平值,期权时间价值较低,最大盈利小于由平值期权构建的卖出跨式策略。卖出宽跨式策略与卖出跨式策略的到期损益情况对比见图6。

在目前组合策略保证金的规则下,收取卖出跨式、宽跨式策略的保证金时,仅收取组合策略的两项期权中保证金较高方的保证金+保证金较低方的权利金,提高了投资者的资金使用效率。
相对于垂直价差策略和单腿卖出策略,卖出跨式、宽跨式策略最重要的赢利影响因素不再是标的价格的涨跌方向,而是标的价格变化的幅度以及波动率的变化趋势。
以上是三级投资者的基本策略,要用好这些策略,建议投资者注意以下事项。
二、三级投资者注意事项
(一)理解期权的时间价值和波动率
实际操作中,很多投资者习惯做买方,他们对时间价值和波动率没有太多了解,进行方向性交易也能获得盈利。但对三级投资者而言,时间价值是单腿卖出策略、卖出跨式策略等卖方策略的主要收益来源,波动率则是决定时间价值高低的重要的因素,对时间价值和波动率的理解直接影响三级投资者的盈利和风控水平,未深入了解时间价值和波动率就使用卖方策略相当于“怎么下期权的策略单? 无证驾驶”。时间价值和波动率相关的专题文章有很多,三级投资者应当认真学习。
(二)循序渐进
虽然卖方的投资思路与买方不同,但是建议卖方投资者还是先从买方做起。一是买方的特性决定了在控制仓位的前提下,最大损失是已知的,尚未深入了解期权的投资者可以通过买方交易在风险可控的前提下更直观地感受期权价格的高波动性;二是体会到买方是怎么亏钱和赚钱的,才能更快明白卖方是怎么赚钱和亏钱的,做到知己知彼。
当投资者对期权时间价值有一定了解后,可在适当行情下,轻仓构建认购牛市价差或认沽熊市价差策略,这两个策略为“双限策略”,即最大盈利与亏损均有限,风险相对可控。同时,不要忘记备兑策略,它相当于用标的资产代替保证金的卖出开仓,风险相对可控,三级投资者可以通过备兑策略感受卖出认购期权带来的时间价值收益以及当行情趋势不利时带来的市场波动风险。建议投资者在对卖方风险有了一定认识后,再尝试构建卖出跨式、宽跨式策略。
(三)学习希腊字母概念,培养风险对冲意识
卖方投资者最大收益是有限的权利金,但面临的市场风险往往是巨大的。遭遇一次“黑天鹅”事件,卖方投资者就可能损失长期积累的权利金收益。因此,期权仓位风险对冲对卖方投资者至关重要。而要掌握风险对冲的理论和技巧,掌握希腊字母就是必备技能了。通过学习希腊字母,你还会发现日历价差策略、Delta中性策略等等更丰富的期权策略。如果想在期权交易这条路上走得更远,这一课建议尽早补上。 怎么下期权的策略单?
(招商证券股份有限公司 张玉峰、詹洋 供稿)

怎么下期权的策略单?

华福证券专业版2.0 客户端版本:8.70.50.113 更新日期:2022.07.31


● 强投资参考:定制功能强大信息更丰富的龙虎榜、热点、数据模块,满足您或跟游资/机构投资、或随事件驱动投资或从数据分析投资等各风格的参考;
● 多工具辅助:分时/K线九转、简版F10、智能搜索,新增多样小工具辅助您投资决策;
● 全新工具栏:顶部工具栏设计实现资讯、数据、返回等常用功能轻松操作;底部新增交易快捷,可自定义快捷显示,普通买卖外,信用、港股通、场内基金设置后也可一键触达。
● 灵活自定义:Mini行情、一键换肤,灵活支持您的使用场景和喜好;
此版本委托客户端在您每次成功登陆后均会显示您所登录的账号、姓名、上次登录IP、上次登录时间、上次登录版本、上次登录MAC以及登录次数等信息。
委托客户端版本:5.25.07 MD5 码: 43CA86954CC98411E459F53625572839

华福通达信 客户端版本:V6.48 更新日期:2022.07.31

通达信网上交易客户端版本V6.48:
【交易】沪深可转债交易机制优化;下单面板增加风险提示(可转债、公募REITs)等
【行情】沪深可转债的行情价格显示精确到3位小数

华福证券通达信是华福证券新推出的一款网上证券行情软件,包括了目前大部分证券投资分析工具的实用功能,以全新的证券资讯服务理念,具有极速行情、港澳资讯、运行稳定等特点、深受投资者的喜爱。
MD5 码: 450CA12E89F99BF5E581997165F26257

华福证券QMT量化交易系统 客户端版本:V1.0 更新日期:2022.07.29

华福证券QMT量化交易系统是集特色行情、量化策略研究等于一体的专业交易工具,适用换手率高、资金量大、投资标的数量多、交易速度要求快的量化策略客户、私募基金管理人及个人量化爱好者。

华福证券股票期权专业交易系统 客户端版本:6.3.1.3 更新日期:2022.08.02

华福证券股票期权专业交易系统“福牛期权”是一套个股期权、证券、期货合一的功能齐全、操作便捷的股票期权行情分析及交易软件。交易界面支持闪电手下单、点价下单、键盘下单、闪电精灵下单;支持期权策略交易,可进行策略组合开仓、组合持仓管理、组合持仓盈亏实时计算、组合策略一键平仓;支持自定义策略,可对自定义策略进行组合收益分析、组合风险概率分析;此外支持设置、修改合约的自动止损止盈条件等更多功能,适用各类投资者!
MD5 码: BFBEAE0B0EA2E6F4E2CEF7E00E724EE3

华福证券股票期权全真模拟系统 客户端版本:6.3.1.2 更新日期:2022.05.10

华福证券股票期权全真模拟系统作为生产系统的模拟版,在生产版本的基础上增加提供深圳股票期权全真模拟交易。交易界面支持闪电手下单、点价下单、键盘下单、闪电精灵下单;支持期权策略交易,可进行策略组合开仓、组合持仓管理、组合持仓盈亏实时计算、组合策略一键平仓;支持自定义策略,可对自定义策略进行组合收益分析、组合风险概率分析;此外支持设置、修改合约的自动止损止盈条件等更多功能,适用各类投资者进行模拟交易!
MD5 码: 怎么下期权的策略单? BFD2A467F69DA13AB2BA3BF25F482150

华福证券钱龙期权模拟教学系统 客户端版本:4.7.603 更新日期:2020.05.怎么下期权的策略单? 22

华福证券钱龙期权模拟教学系统是一款针对场内股票期权的模拟交易平台,旨在为投资者提供仿真的交易环境、最快最全的期权行情以及全业务服务,帮助投资者快速、轻松了解期权特性,累积期权交易经验,为其参与期权交易做准备。适用于参与场内期权投资管理的各类投资者。
MD5 码: 怎么下期权的策略单? 59465B3EAD3C326BF6B56D210D7307D6

华福证券独立下单 客户端版本:5.25.07 更新日期:2022.07.31

华福证券独立下单(v5.25.07)升级说明:
1.增加可转债涨跌停展示;
一套独立的下单系统。有经验的客户可单独安装此版本,并挂接在不同的行情分析系统上。
委托客户端版本: 5.25.07 委托使用指南(doc) MD5 码: 06790DBB006C0C869A92AC96BA254407

华福证券股票期权专业交易系统 客户端版本:6.3.1.3 更新日期:2022.08.02

华福证券股票期权专业交易系统“福牛期权”是一套个股期权、证券、期货合一的功能齐全、操作便捷的股票期权行情分析及交易软件。交易界面支持闪电手下单、点价下单、键盘下单、闪电精灵下单;支持期权策略交易,可进行策略组合开仓、组合持仓管理、组合持仓盈亏实时计算、组合策略一键平仓;支持自定义策略,可对自定义策略进行组合收益分析、组合风险概率分析;此外支持设置、修改合约的自动止损止盈条件等更多功能,适用各类投资者!
MD5 码: BFBEAE0B0EA2E6F4E2CEF7E00E724EE3

华福证券股票期权全真模拟系统 客户端版本:6.3.1.2 更新日期:2022.怎么下期权的策略单? 05.10

华福证券股票期权全真模拟系统作为生产系统的模拟版,在生产版本的基础上增加提供深圳股票期权全真模拟交易。交易界面支持闪电手下单、点价下单、键盘下单、闪电精灵下单;支持期权策略交易,可进行策略组合开仓、组合持仓管理、组合持仓盈亏实时计算、组合策略一键平仓;支持自定义策略,可对自定义策略进行组合收益分析、组合风险概率分析;此外支持设置、修改合约的自动止损止盈条件等更多功能,适用各类投资者进行模拟交易!
MD5 码: BFD2A467F69DA13AB2BA3BF25F482150

华福证券钱龙期权模拟教学系统 客户端版本:4.7.603 怎么下期权的策略单? 更新日期:2020.5.22

华福证券钱龙期权模拟教学系统是一款针对场内股票期权的模拟交易平台,旨在为投资者提供仿真的交易环境、最快最全的期权行情以及全业务服务,帮助投资者快速、轻松了解期权特性,累积期权交易经验,为其参与期权交易做准备。适用于参与场内期权投资管理的各类投资者。
MD5 码: 59465B3EAD3C326BF6B56D210D7307D6

版权所有 华福证券有限责任公司 备案序号:闽ICP备09003178号 闽公安备:35010302000612 本网站支持IPv6访问
公司总部: 福州市台江区江滨中大道398号兴业银行大厦22-23层(福州行政总部) 中国上海市浦东新区滨江大道5129号陆家嘴滨江中心N1幢(上海业务中心)