什么是非农数据？
非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业人数数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币升值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。
就业报告（The Employment Report），包括与就业相关的信息，分别由两个独立的调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数；家庭调查提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，投资者通常能从中看到众多市场敏感的信息，其中外汇市场特别重视的是随季节性调整的每月非农就业人数的变化情况。美国的非农就业数据是外汇市场每月重点关注的经济数据之一，该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动，愈引发市场对汇方向的模糊。
另一个原因为什么市场那么关注这个就业数据, 是因为市场上的分析师,经济学家对这个数据所预测的往绩令人感到尴尬, 非农对外汇交易的影响 常常出现实际数字与市场预期大有出入, 所以整个市场都会关注实际的数字, 以便调整本身对经济情况的预测。
这个就业数据主要由两个独立调查组成, 一部份是由家居调查所得, 另一部分则由企业调查所得。家居调查, 顾名思意, 是指由调查人员以电话及邮件对国民的就业情况作出访问调查。企业调查则是由公司报告其公司员工的聘用及薪酬情况。从以上两个渠道,调查人员便可以编制就业数据了。
家居调的资料来自美国60,000个家庭, 而调查的一般回答率为百份之九十五。所有调查都会在该月下旬附近进行。调查的所得其实对不少行业都有重要的参考作用, 例如广告行业。因为这个调查报告内里包括国民普遍的就业情况及前景, 另外也有不同年龄级别的就业情况, 甚至不同的性别, 族裔的就业情况都可以在报告中找到。而从家居调查的所得数据, 非农对外汇交易的影响 编制出来的就是失业率了。
非农对外汇交易的影响
- 肖燕燕
- 2021-05-07 14:54:00
4月非农增幅预期在100万-150万区间
目前市场普遍预期， 4月新增非农就业人口料将达到100万-150万区间，失业率则可能降至5.8% ，进一步显露出防疫限制松绑使更多人重返工作岗位的迹象。
28家大型投行预测显示，主要投行对4月非农就业人口的增幅预期较为乐观，但各投行之间的预期差距较大，例如杰富瑞预测激增210万，而奥斯汀研究机构Prestige Economics的总裁兼首席经济学家贾森·辛克（Jason Schenker）则预计增加70万。值得注意的是， 此次平均时薪的年率预期均为负值 。
在Englander采访的79名预测者中，只有2人认为新增就业人数将低于80万。 悲观者认为今晚非农可能达不到预期的理由是：制造业PMI的就业指数连续第五个月放缓，初请失业金人数并未显著下降。
但在市场普遍预期今晚非农如此靓丽的情况下，最关键的问题是，什么规模的非农数字才能吓到投资者？靓丽非农会加速美联储“转鹰”吗？
今晚怎样的非农数字能惊吓市场？
随着人们对通胀上升的担忧日益加剧，一些投资者认为，非常强劲的就业市场可能成为美联储政策转向的催化剂。但市场普遍预期， 美联储不会因新增100-150万个就业岗位而做出调整 。
150万或者低于这个数字的增幅都不足以迫使美联储做出改变；
如果新增非农就业人数在150-200万之间，美联储的看法可能存在不确定性；
如果4月非农新增就业超过200万，则会吓到投资者 ，会令他们认为美联储有可能改变此前的QE计划。
今晚的行情会有多劲爆？
①美债收益率：不排除无动于衷或反向行情？
不过，值得注意的是，过去一个月美国靓丽的经济数据并没有推动美债收益率进一步走高。高盛的William Marshall在报告中解释称， 由于数据预期的高度不确定，美债收益率对于数据好于预期的敏感性下降了，因此，除非市场预测更加一致、数据波动性回归正常，否则，收益率对于数据的反应可能保持淡定。
因此，Marshall认为， 尽管今晚的非农数据可能异常靓丽或糟糕，也不排除10年期美债收益率无动于衷的可能性。
荷兰合作银行的分析师更指出，此前美债收益率在不及预期的ADP报告公布后走高，可能暗示 市场的反应功能发生了转变：
②外汇：门槛太高，美元多头别指望今晚的非农了？
外汇经纪商OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，如果今晚的非农数字超过150万，可能导致美债收益率飙升，为美元提供一些暂时支撑。但许多人现在认为美元会痛苦一段时间，因为在大多数情况下， 市场相信美联储控制住了美债收益率 。
她表示， 若要美元在非农报告后全面反弹，那么非农新增就业人数需要超过100万，3月份数据需得到向上修正，失业率需跌至5.8%或更低，并且平均小时工资增长需为正值。只有满足全部这些条件，美元/日元才有望涨至110，欧元/美元才会跌至1.20 ，尤其是现在市场普遍预期报告会有强劲表现的情况下。
另外，今晚非农公布的同时，加拿大劳动力市场报告也将出炉， 加元料有强劲表现 。 需密切留意美元/加元和加元/日元，这两个货币对在周五可能会有较大波动 。目前看来，美元/加元即将创下连续五周下跌的记录。
③黄金：多头瞄准1850，空头正潜伏在阻力区
Dailyfx分析称，黄金一举突破1800以及1810美元水平后，凸显强势，目前正处于突破前期1760-1790区间顶部后的开始阶段，短期升势难言完结，预计黄金后市将进一步反弹挑战1840-1850美元区域阻力。
FXstreet则称，黄金多头瞄准了1850，Confluence Detector显示，突破1850的障碍很少。而空头正潜伏在阻力结构中，目标在1807或1800附近，1835附近的50日均线料限制金价上行，最近的支撑在1810。
然而，一旦4月非农就业报告表现不佳，恐进一步削弱市场对美联储收紧政策的预期，从而刺激黄金扩大近期涨幅。行情有望向1850水平发起冲击。若美元到时走低，金价能否持稳于1820/25将测试多头的坚定程度。
④美股：纳指和10年期美债收益率可能走势一致
鉴于劳动力市场数据的波动性，这份报告料不会打击股市的乐观情绪。但就业人数大幅增加会令投资者认为经济过热，认为强劲的就业市场可能成为美联储收紧货币政策的催化剂，从而抛售股票。
Wilmington Trust首席分析师Luke Tilley称：
值得注意的是，近来美债收益率走势与科技股之间出现微妙变化。在今年的大部分时间里，美债收益率和纳斯达克指数呈负相关，但进入5月以来情况却恰恰相反，在过去几个交易日里，10年期美债收益率和纳指的走势方向一致。
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黄金美元日K线图
发布时间：
每个月第一个周五悉尼时间晚上十点半或十一点半
冬令时：11月--3月的23:30
夏令时：4月--10月22:30
数据来源：
数据影响：
这主要是由于1913年美联储成立时，国会在《联储储备法》（Federal 非农对外汇交易的影响 Reserve Act）里明确规定，美联储的货币政策目标为“充分结业、物价稳定和适度的长期利率”。而充分就业，又是排在物价稳定之前。
一般而言，非农就业与黄金的关系基本如下：
非农就业人数高于预期增长，黄金受压下跌，提振美元；
非农就业人数低于预期增长，黄金提振上行，美元承压。
总体而言，非农数据如果大超预期，则意味着美国经济距离充分就业更接近，市场就会猜测美联储很有可能会考虑退出货币宽松或者加息缩表。这将意味着市场上的钱减少，从而推高国债收益率，在通胀利率变化不大的情况下，实际利率也将随之提高，从而打压无息资产黄金和非美货币，推高美元。
是ADP（Automatic Data Processing）公司发布的私营部门的非农就业数据(Nonfarm private sector employment)。不包括政府部门就业。采集自约50万家匿名美国企业，是美国就业情况的反映，涵盖近3500万美国员工。
发布时间
每个月第一个周三，为“大非农”数据前两天
冬令时：11月--3月的23:15
夏令时：4月--10月22:15
数据来源：
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