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如何选择跨式期权策略的出入场时机

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手把手教你玩期权8.short strangle


盈亏平衡点:94和106,到期日只要价格在94和106之间就不会亏钱

二、进场策略

  • 底层股票选择:稳定的低价股
  • 到期日的选择:距离到期日30-45天
  • 执行价的选择:delta在15左右

三、风险控制

short strangle的风险大小取决于选择的执行价,如果选择delta15-16的执行价,即一个标准差范围内,则short strangle的成功概率在68%左右。short strangle最大的风险是当股价突破执行价时面临被行权的危险,一旦发生这种情况,应该怎么办呢?

四、总结

虽然short strangle是高收益策略,成功概率较高,但由于是卖出裸权,基于其收入有限、风险无限的特点,对于期权新手和中级程度的期权交易者,此策略建议在专业人士指导下操作。

如何选择跨式期权策略的出入场时机



期权是一场概率游戏,这几个提高胜率的技巧你一定要知道!

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您如何应对自己的损失?大多数人都知道会交易会产生亏损。用莫非斯的话来解释: “ 知道会失败 …… 与实际经历过失败之间是有区别的 ” 。


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比如我自己,我承认自己正在玩概率游戏。然而我的胜率远远超过 60 %,加上我的平均赢利远高于平均亏损,这给了我长期交易的信心。

2014 年第一季度,我实现了 69.2 %的投资回报率,这并不意味着我交易过程中可以持续不间断的盈利。但是,只要我执行正确的策略,我相信自己将继续取得出色的成果。

我想引用彼得 · 勃兰特( Peter Brandt )的一段话:

“ 太多的交易者迷恋交易圣杯。我不想打破他们对市场的美好期待,但是要知道承受亏损是市场投机者的主要工作之一。如果一笔失败的交易影响了你的情绪,如果您认为 “ 做错了 ” 是您的交易方式的过失或 “ 问题 ” ,甚至如果您认为市场会在乎您的想法或您所做的事情,那么市场投机可能就不适合您。

多年来,我已经认识到许多实现稳定盈利的职业交易员,他们很少有胜率超过 50 %的。但这些交易者几乎都会说:将亏损视为寻找获胜必经的过程。


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计算方法很简单。假设你以一美元的价格购买了一份 4 月份到期的通用电气 (GE) 看涨期权,行权价格是 23 美元。如果股价涨到 25 美元,那么这张期权就价值两美元。


只需要用股价减去行权价 (23 如何选择跨式期权策略的出入场时机 美元 ) 便得到这个结果。

另一个不错的办法是 “16 法则 ” ,听起来复杂,实则简单,就是将看涨或看跌期权的隐含波动率除以 16 ,来确定股价在期权到期日之前的波动 ( 上涨或下跌 ) 概率。

(16 是全年交易日数量的平方根。 )“16 法则 ” 并非尖端金融,但交易员整天都在通过将波动率除以 16 来估计股票和期权价格所体现的市场预期。

若是买了 10 张看涨期权,并且因为基础股价突破行权价格而实现浮盈,那么就卖出五张看涨期权,获利了结。

如果你的仓位亏掉了 50% ,那就止损,然后不再管它。 ( 有些人在亏损 10% 的时候就卖掉了。 ) 亏损很烦人,让人思路不清晰。

假定你在谷歌 (Google) 股价为 600 美元左右的时候买入 5 如何选择跨式期权策略的出入场时机 月份到期、行权价为 700 美元的看涨期权,现在期权实现大额浮盈,而你想持有它直到到期。

你应该问问自己,它还可以涨到多高呢 ? 恐怕不会再涨多少了。那么你就卖掉谷歌 5 月份到期、行权价 800 美元的看涨期权,这样你至少了结了部分浮盈,同时仍然保留了原来的仓位。掌握它吧。

假设你拥有一张行权价 30 美元的看涨期权,股价现在是 35 美元,两个月后期权到期。那就卖掉这张 30 美元的看涨期权,买一张 35 美元或 37.5 美元的看涨期权,从而继续参与游戏。这就是延展仓位的例子。

如何选择跨式期权策略的出入场时机

大尺寸显示是智能手机的重要演进方向,“折叠屏”序幕开启

功能机时代,手机整机尺寸随着技术进步不断缩小,便携属性强化。1973年摩托罗拉推出全球首款手机DynaTAC 8000X,重达1.1Kg,被称为“大哥大”;1996年摩托罗拉推出全球首款翻盖手机StarTac,被称为“掌中宝”;1999年全球首款滑盖手机西门子SL1088问世,功能手机形态形成直板、翻盖、滑盖“三足鼎立”局面。在功能机时代,在技术不断进步的背景下,手机的便携属性得到强化。

而智能机时代,在手机与显示技术融合发展的背景下,手机朝着大尺寸显示的方向不断演进。2007年苹果发布iPhone,标志着行业进入智能机时代,从此手机形态朝着直板、大屏的趋势发展。此后,2016年小米推出小米MIX,智能手机步入全面屏时代。

随着屏幕尺寸日益接近单手可握持的极限尺寸,为追求显示尺寸的进一步增加,“折叠屏”形态的手机应运而生。进入2021年,智能手机屏幕尺寸的发展再次出现明显放缓的情况:根据IDC数据,2Q21-4Q21全球智能手机出货量中6.5-7英寸的占比维持在65%左右,6-6.5英寸的占比维持在25%-30%。

考虑到6.6、6.7英寸作为直板全面屏手机的主流尺寸已经接近单手可握持的极限,在此背景下,“折叠屏”应运而生,在柔性OLED技术、铰链技术的支撑下折叠显示打破了此前各类电子终端的物理形态局限,打开了智能手机显示尺寸进一步增长的空间

1.需求端:手机和平板的集合体,折叠屏拓展用户大屏应用需求

而折叠屏手机作为智能手机和平板电脑的集合体,将进一步拓展APP大屏显示的使用场景,刺激用户换机需求。折叠屏手机具有大屏显示、应用分屏、自由悬停、跨屏协同等功能,可以更好满足用户便捷移动办公等商务场景的需求。此外,在日常场景下,大屏游戏、大屏观影等优势也能给用户提供更良好的使用体验。

2.供给端:折叠屏是安卓阵营推动品牌高端化的差异化竞争抓手

安卓阵营各品牌间的市场份额接近,竞争日趋激烈。根据IDC数据,2021年中国安卓手机出货量前五位的品牌分别为vivo、OPPO、小米、荣耀、华为,市场份额分别为25.4%、24.0%、18.3%、13.8%、9.8%;2021年全球安卓手机出货量前五位的品牌分别为三星、小米、OPPO、vivo、传音,市场份额分别为24.2%、17.0%、11.9%、11.4%、7.如何选择跨式期权策略的出入场时机 3%。考虑到安卓品牌间产品同质化程度相对较高,6-7家头部安卓手机品牌为维持市场份额的稳定在价格、配置等方面的竞争日趋激烈。

折叠屏手机逐步成为旗舰手机的主流选择,成为安卓阵营推升产品定价区间、推动品牌高端化进程的重要差异化竞争抓手。国信证券认为:

铰链、UTG、OLED细分赛道有望孕育新蓝海

1.铰链:折叠屏核心部件,2026年全球市场规模有望达到188亿元

2.OLED:产能快速扩张,三星、京东方领跑折叠OLED市场

3.UTG:2026年全球市场规模有望达到50亿元,国内供应链聚焦减薄路线

CPI和UTG是两种主流的折叠屏盖板材料,UTG在耐刮擦、硬度、光学性能、平整度、外观及触感等具有优势。UTG生产工艺路线分为一次成形路线(代表企业:肖特/Dowoo Insys)与减薄路线(代表企业:康宁/eCONY),目前国内UTG一次成型的技术还处于研发阶段,产业链相关企业以减薄路线为主。根据测算,21年全球折叠屏手机UTG盖板市场规模12.78亿元(YoY: 242.0%),26年有望增长至49.98亿元(CAGR:31.3%)。

4.品牌:三星引领折叠屏市场,国内品牌悉数进场

目前头部安卓品牌已悉数迈入折叠屏手机市场,DSCC预测2022年三星/华为/小米/OPPO/荣耀/vivo折叠屏手机出货量分别为1413/122/62/35/35/17万部,其中:三星是全球折叠屏手机的领导者,拥有Z Fold、Z Flip、W三个系列产品,Z Fold定位商务旗舰,Z Flip定位时尚轻奢;华为是国内较早布局折叠屏的厂商,拥有Mate X、P两个系列产品;小米、OPPO、荣耀、vivo分别于21年3月、21年12月、22年1月、22年4月发布旗下首款折叠屏手机产品。除此之外,根据DSCC报道,苹果有望于2025年推出首款折叠iPhone产品。